ИНДЕКС ДОЛЛАРА РАСТЁТ
ИНФЛЯЦИЯ США ВЫШЕ ОЖИДАНИЙ
ЗНАЧИТ, ФРС БУДЕТ ДЕРЖАТЬ ВЫСОКУЮ СТАВКУ
Негатив для рынка США (риск коррекции в США и в сырье)

ФРС ориентируется на дефлятор потребительских расходов (PCE).
При принятии решений, ФРС смотрит именно на дефлятор (РСЕ).

Свежая статистика показывает рост инфляции выше ожиданий.
В марте динамика PCE 0.32% мм/2.71% гг (прогноз был 2,6 гг).

Февраль был пересмотрен с повышением: 0.34% мм/2.5% гг),
Ожидания 2.6% гг,

С уважением,
Олег

Друзья,
обработал свежие данные о динамике денежной массы 
(на сайте ЦБ России появились окончательные данные на 1 марта 2024г.

Напоминаю:
денежная масса М2 — это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.

Красный график и правая шкала — млрд руб.
Зелёный график и левая шкала — млрд долларов.
И на правой шкале, и на левой шкале максимум в 2 раза больше минимума.

Обратите внимание на угол наклона красного и зелёного графиков.



Денежная масса М2 в США начала сильно расти в 2022г., была поддержка экономики из — за пандемии.
В России М2 росла около 10% в год до СВО и с начала СВО около 20% в год.

Россия:
рост 18,4% за 12 мес. (ТТМ),
рост 19,4% за календарный 2023г.,
рост 1,6 % за февраль 2024г.,
рост 92,5% с января 2022г по февраль 2024г. включительно.

США:
падение 1,6% за 12 мес. (ТТМ),
падение 0,4% за февраль 2024г.
рост 34,8% с января 2022г по февраль 2024г. включительно.

Конечно,
рост денежной массы — это поддержка экономики.

Долгосрочно,
чем ниже инфляция, тем крепче валюта.

С уважением,

Денежная база в узком определении
включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги
(с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и
остатки на счетах обязательных резервов
по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемых в Банке России. 

Более 90% от узкой денежной базы — это нал.


В августе ускорился рост наличной базы.
Темп роста М0 (наличка) уже более 30% годовых.


Нал растёт при страхе и при печатном станке.
Думаю, сейчас и страх, и печатный станок.


Рост денежной массы способствует ослаблению рубля и поддерживает фондовый рынок.
Об ожиданиях жёсткоё денежно — кредитноё политики говорит и падение индекса RGBI (это — индекс ОФЗ).
На поднятии ставки ЦБ России до 12% и на мерах валютного контроля (в ручном режиме) был отскок RGBI, а не разворот.
Помните, рубль укрепился с 103 до 93 ?
Это был отскок, а не разворот.

Напоминаю, продал валютные инструменты по 100+ руб./$ и опять купил по 94
(писал в закрытом telegram канале on line и на smart-lab).

В этом выпуске — перевод статьи Рэя Далио «Байден = Рузвельт. Рэй Далио (Ray Dalio) — миллиардер, «финансовый инженер»,
основатель Bridgewater Associates (активы $120 млрд — самый крупный хедж-фонд в мире).
Родился в средней американской семье, Рэй сделал себя сам.

Изучать историю полезно, чтобы понять, что может произойти в будущем.
Политика Франклина Рузвельта похода на то, что предлагает Байден.
В этой статье — мой полный перевод статьи Рэя Далио.
Более подробно выложил на Yandex Дзен.  
zen.me/1qDdDZx1


Перед статьей, напоминаю, после 2 мировой войны экономика США скатилась в рецессию (из — за уменьшения оборонных заказов), коррекция по индексу Дой Джонса была долгой и плавной в пределах 20%, доллар при этом укреплялся.

Обычно, то, что ждёт большинство, не происходит.
Многие ждут армагеддона и обвала рынков:
не факт, что сценарий будет таким уж экстремальным.
А по поводу золота: капи тализация крипты составляет 12% от капитализации рынка золота.
Думаю, что крипта отобрала часть оборота с рынка золота
(хотя криптой владеют, в основном, поколение Z и миллениалы, а золото — более надёжный консервативны инструмент).

Президент США Джо Байден представил план обновления экономики США после пандемии.
Общая стоимость всех задуманных инициатив составила $2,25 трлн.
Их предполагают потратить за восемь лет.